منذ بداية شهر أبريل/نيسان الحالي دخلت أسواق المال في عاصفة من التقلبات الحادة نتيجة قرارات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية جديدة قد تُشعل فتيل أزمة اقتصادية تتجاوز حدود الولايات المتحدة.

تلك القرارات ليست مجرد تحركات تجارية عابرة، بل ستحدث خللا كبيرا في منظومة التجارة العالمية، وتقلِب التحالفات الاقتصادية والسياسية رأسًا على عقب.

وما نشهده اليوم هو بداية سباق محموم بين دول العالم لحماية نفسها من تبعات هذه القرارات وبداياتُ تكوين نظام عالمي جديد لما تتضح معالمه.

وفي هذا السياق، كان لسوق السندات الكلمة الأوضح والأقوى. فاستجابة الأسواق كانت عنيفة، وارتفاع العوائد لم يكن مجرد رد فعل تقني، بل كان بمثابة صرخة تحذير تهز أركان الاقتصاد العالمي، وهي التي أجبرت الرئيس الأميركي على تعليق التعريفات الجمركية بشكل مؤقت.

وبدلًا من أن تكون السندات أداة أمان في فترات الاضطراب، أصبحت اليوم واحدة من أكبر القضايا التي تُحتّم على الجميع إعادة النظر في إستراتيجياتهم المالية.

في هذا المقال، سنتناول بشكل مبسط الدور الحيوي الذي تلعبه أسواق السندات في الاقتصاد العالمي ولماذا باتت التحركات الأخيرة فيها تُنذر بعواقب اقتصادية قد تكون غير مسبوقة.

سنكشف أيضًا عن العلاقة الوطيدة بين…